天使汇兰宁羽:股权众筹不是大众游戏,草根创业正当时

时间:2016-10-21 浏览:41

  


自2015年3月李克强总理在政府工作报告中提出“大众创新、万众创业”以来,全国开始掀起大规模创业热潮,股权众筹则成为了支持创业资金的重要渠道之一。今年6月,国务院发布的《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》再次强调股权众筹重要的试点作用,政策频频利好,股权众筹迎来了新一轮发展良机。

天使汇创始人兰宁羽在接受搜狐互联网金融专访时表示,股权众筹对提高资源配置效率、激活社会闲置资本、激发参与者积极性发挥着重要作用,未来行业将呈现出百花齐放的态势,市场规模将达到几十万亿元的级别。

兰宁羽认为,中小企业融资难是一个伪命题,只要创业者足够努力,就一定能获得融资。他还指出,股权众筹是一项风险极高的投资项目,应设置较高的投资门槛。与其鼓励草根大众参与股权众筹投资,还不如鼓励草根去创业。

兰宁羽表示,股权众筹在发展过程中会出现市场的自然洗牌,亦会出现一些乱象,这就需要不断提升市场教育,引导整个行业规范发展。

中小企业融资难是一个伪命题

搜狐互联网金融:近几年股权众筹虽然发展迅猛,但融资成功率仍然很低,天使汇如何应对这一问题?

兰宁羽:为了提高融资效率,天使汇持续不断地进行投融资模式创新,“闪投”的就是改变创投玩法的手段之一。截止目前,天使汇在北京共举办了17期闪投,深圳一期、杭州两期,共 163个项目成功路演,有近50%的项目能够当场获得超额认购,超募幅度最高达到460%,有954人次的中国最活跃投资人参与其中。从全球范围来看,闪投创下了融资效率最高的纪录。

针对融资过程中可能出现的各种问题,天使汇为创业团队提供创业早餐会、一对一创投约谈、预路演等服务,帮助创业者发掘项目亮点,使其能够在有限的见面时间内向投资人展示真正关注的内容。

有些创业者认为,预路演不过是对团队的包装,并不能为团队提供实际的帮助。其实对多数创业者来说,无论是创业、天使融资还是见投资人,都是一生只有一次的低频行为;同样对多数创业团队来说,做融资计划书、与投资人交流、五分钟路演的时候,因为缺乏经验而表现不佳也很正常。但如果因为准备不足而没能拿到应得的投资意向,浪费了与投资人见面的宝贵机会,对创业者来说确实非常可惜。天使汇预路演的目的,就是防止创业者在闪投时发挥失常,临场表现低于团队应有水平。

总而言之,“闪投”给我们最大的启示是,只要创业者足够努力,就一定能获得融资,中小企业融资难其实是一个伪命题。天使汇的目标是让“获得第一笔融资”成为一切有创业梦想的人的基本权利。

对早期项目的筛选:“看人”多于“看项目”

搜狐互联网金融:对优质项目的挖掘能力关系到平台的发展和未来,天使汇在筛选项目时是怎样判断的?

兰宁羽:主要是看人的基本面,观察初创企业的CEO是否是一个有热情、有执行力、靠谱的人,是否具备专业精神。目前在天使汇上展示的项目更多专注在TMT、互联网、O2O等细分领域的创新,以及传统行业转型,尖端技术,在这三个大方向下还有数万个小方向,我们喜欢小而美的公司和极客创业。

创业者可以选择邀请谁来成为他的合伙人,天使汇赋予了他们两种权利:一是说“不”的权利,二是主动选择的权利。

搜狐互联网金融:这些初创项目是否存在信息不对称和其他风险?

兰宁羽:股权众筹存在多方风险:一是融资方存在道德风险,例如盈利不分红、关联交易、资产转移等,对小股东利益造成侵害;二是投资者有可能泄露公司创业信息,进行恶意投票等。天使汇正在针对各类风险开发相应防范系统,如制定反欺诈规则、设立诚信契约系统等。

与其鼓励草根参与极高风险的投资 不如鼓励草根创业

搜狐互联网金融:去年12月,中国证券业协会网站公布《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》,明确很多行业细则,其中“门槛过高”引来业界很多质疑之声。尽管今年3月高层对此做出了修正,降低投资者门槛,但仍有专家高呼“高门槛”违背了普惠金融的初衷,您如何看待合格投资人门槛问题?

兰宁羽:天使投资并非针对一般的投资大众,而是面向风险承受能力较高、具备成熟投资经验的特定投资者。区别于普通的金融商品或服务消费者,中国天使投资合格投资人须具有以下特点:一方面,考虑到天使投资的隐秘性和高风险性众筹公司,合格投资人必须具备资金充足、经验丰富、较高商业判断和抗风险能力;另一方面,为了更有效帮助创业者发展,合格投资人必须具备一定的教育背景、职业、商业经验以及投资经验。

举例来说,天使汇的自然投资者需满足个人年收入在最近两年内每年收入超过100 万元人民币,或者投资者本人名下现金及其前一交易日日终证券类资产市值100万元人民币以上等条件。

股权众筹是一项风险极高的投资项目,应设置较高的投资门槛。在我看来,与其鼓励草根大众参与股权众筹投资,还不如鼓励草根去创业。

如何应对盈利模式和退出机制难题

搜狐互联网金融:当前,股权众筹发展面临重重挑战,“盈利模式”正是其中关键一环,基本所有股权众筹平台都完全没有盈利,能否透露一下天使汇目前的盈利情况?

兰宁羽:天使汇的盈利模式很简单,基本服务和增值服务全部免费,对融资成功项目一次性收取1%的股权,未来也将遵循这一盈利模式,目前天使汇处于“战略性亏损”阶段,长期来看将伴随着初创企业的成长而成长。事实上,天使汇很快就能实现账面盈利,只是现金流方面还存在一定挑战。

搜狐互联网金融:股权众筹所关注的早期项目风险极大,许多创业项目很难走到上市。而根据中国现行法规,未上市公司股权不能在公开市场交易,退出机制不完善成为股权众筹面临的一大痛点。天使汇如何应对这一问题?

兰宁羽:坦白来讲,天使汇上的天使投资人的退出大多数“被逼”的,很多投资人原本希望陪伴初创企业长期成长,但却被下一轮VC的入场“挤出”。小时代

天使汇上的天使投资人很多有过创业经验,对行业有深刻的理解,专业背景极强,包括机构合伙人、上市公司高管和专家等。目前天使汇上有2545位认证投资人,增长速度并不快,但每一个投资人都有做领投人的资质,每年累计在天使阶段和A轮阶段的投资需求超过600多亿元人民币。这些投资人有自己独特的判断力,领投人的价值在于不仅能为初创企业引入资金,更重要的是能带来人脉、管理指导经验等重要资源。

通过调研,我们发现天使汇平台上投资人并没有强烈的退出需求,这也与我们的发心和初衷是一致的:并不是做一个股权众筹平台,而是持续帮助创业者,彻底解决他们的融资痛点。

行业难以避免发展乱象 市场将自发洗牌

搜狐互联网金融:以股权众筹为代表的互联网金融发展迅猛,目前巨头相继入场,竞争愈发激烈,您如何看待股权众筹行业的未来?

兰宁羽:股权众筹对提高资源配置效率、激活社会闲置资本、激发参与者积极性发挥着重要作用,未来行业将呈现出百花齐放的态势,市场规模将达到几十万亿元的级别。

值得注意的是,股权众筹在发展过程中会出现市场的自然洗牌,亦会出现一些乱象,这就需要不断提升市场教育,引导整个行业规范发展。



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